移动版

天津港:整合利好公司长远发展

发布时间:2009-04-23    研究机构:广发证券

2008年完成资产收购带来盈利大幅增长2008年公司实现营业收入112.66亿元,同比增长284%,实现净利润9.42亿元,同比增长57%,折合每股收益0.57元。盈利增长的主要原因是公司购买资产项目使得合并范围扩大。

2009年一季度业绩同比大幅下降一季度,公司实现营业收入18.7亿元,同比下降31.4%,实现每股收益0.07元,同比下降22.2%。全港完成货物吞吐量8503万吨,同比下降2%,完成集装箱吞吐量192.6万TEU,同比增长1.4%,散货中煤炭、钢铁下降幅度较大。

整合利好公司长远发展3月16日,公司发布公告,天津港(600717)集团将其持有的全部公司56.81%股权转让给天津港发展。此次整合对公司来说从短期看只是直接股东发生了变化,但从长期看,消除了公司和天津港发展在港区内的竞争关系,有利于港区内的统筹经营,并且对于公司来说,后续的资产收购空间并没有减小,利好公司的长远发展。

评级与风险提示我们预计公司2009年、2010年的每股收益为0.48元、0.53元,目前估值水平已基本合理,下调评级至“持有”。从区位优势以及未来的港区整合预期看,公司仍具备长期投资价值。

风险提示:经济增长速度超出预期,资产注入进度超出预期。

申请时请注明股票名称